韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查，韩国出口数据

【黄沙金业】韩国经济逆袭!2023年第四季度增长超预期,表现亮眼!

年第四季度韩国经济增长表现总体增速超预期：2023年第四季度韩国GDP环比增长0.6%，超过路透调查预测的中位数0.5%，预测区间为0.1%至0.9%。与上一季度0.6%的扩张持平，但细分结构显示增长动力有所变化。

经济数据强化加息预期近期经济数据表现强劲，进一步加剧了市场对美联储恢复加息的担忧：GDP增速超预期：第一季度国内生产总值（GDP）最终数据从3%修正至2%，高于经济学家预测的4%，显示经济韧性。就业市场稳健：初请失业金人数减少幅度为2021年以来最大，表明劳动力市场持续紧张。

债券市场抛售的驱动因素美联储政策路径巴克莱指出，美联储坚持“更长时间维持高利率”（Higher for Longer）策略，且经济学家仍预期至少加息一次。市场对2024年降息的定价过于乐观，导致短期债券收益率被高估。策略师建议客户持有短期债券头寸，以规避长期利率风险。

本季度预期表现 收入预测：分析师预计本季度AMD收入同比增长6%，达到64亿美元，较去年同期的16%增速明显放缓。每股收益预测：调整后每股收益预计为0.77美元，需结合实际财报验证是否符合预期。历史表现借鉴：过去两年中，AMD仅一次未达华尔街收入预期，平均超出比较高预期1%，显示其业绩稳定性较强。

风险提示利率波动：若美联储维持高利率时间超预期，房地产需求复苏可能延迟。行业周期：房地产开发商盈利受经济周期影响显著，需关注就业市场与消费者信心变化。个股风险：NVR等小规模开发商可能面临更大经营波动性。

年美股复苏：标普500指数年内涨幅达15%，科技巨头是主要推动力。例如，英伟达因AI需求爆发涨幅近190%，特斯拉受益于电动车市场扩张涨幅超一倍。权重提升逻辑：微软、亚马逊和苹果等公司凭借稳健业绩和行业地位，在纳斯达克100、综合指数及标普500中的权重持续提升，成为本轮复苏的最大赢家。

从出口增速超预期,看成功控制疫情红利

1、中国出口增速超预期，充分彰显了成功控制疫情所带来的红利，主要体现在有序复工复产、发挥制造优势、推进稳外贸政策落地等方面，不过外贸形势仍有挑战，但总体向好趋势不会改变。成功控制疫情是有序复工复产的前提，推动出口持续增长超预期 中国率先控制住疫情，灵活应对、精准施策，为有序复工复产创造了条件。

2、中国9月进出口数据强劲、A股保持强势，主要原因是国内疫情控制得力，同时进出口数据超预期、人民币升值、全球资金追捧等因素也共同推动了A股走势，且中国经济内生动力恢复、消费实力回归为经济增长提供了支撑。

3、中国出口在7月呈现意外强劲增长，以美元计算的出口量同比增长18%，高于市场预期，为中国经济复苏提供新动力。具体表现及背景分析如下：出口增速超预期，连续两月高位运行中国7月出口同比增长18%，高于彭博社调查中经济学家预期的16%，且6月增速已达19%，未如预期放缓。

4、据中国海关总署网站公布的数据显示，今年前2个月，中国进出口总值8349亿美元，增长42%。外媒注意到，中国贸易的繁荣为其他国家带来了实实在在的红利。世界舆论普遍认为，中国已经成为全球贸易复苏的重要贡献者。增长远超预期。

5、新一轮疫情下，中国出口份额回落速度较慢，全球流动性增强将带来新的拐点。在需求方面，回落压力较小，因此，稳定外贸的措施不应轻易撤出，应继续完善原有的计划。国内疫情得到有效控制，为外贸扩张提供了重要基础。

EBC外汇商品股指快讯|OPEC+减产努力泡汤,加元刷新4周新低

1、EBC外汇商品股指快讯核心内容为：4月26日市场对经济前景担忧强烈，美股走势分化，大宗商品中油价回吐涨幅但价差暗示可能反弹，外汇方面加元受油价拖累刷新四周新低，德国上调经济增长预期与美国形成对比。

2、EBC外汇商品股指快讯核心内容为：7月10日美股小幅走高，美元受挫跌至3周低位，花旗下调美股评级、上调欧股评级，大宗商品中黄金下跌、原油受减产支撑上涨，外汇市场美元因加息周期接近尾声而贬值。美股与美元动态 美股表现：周一（7月10日）美股市场呈现小幅走高态势。

3、EBC外汇商品股指快讯核心内容为：全球股市回落、美元下跌，黄金走势震荡，原油反弹，加元因油价和利率政策升至9个月高位，日元兑欧元跌至15年低位，欧洲央行7月加息可能性大。全球股市与美元动态全球股市：周五（6月16日）全球股市从14个月高位回落，结束了此前一周的热闹行情。

4、OPEC+会议：周日OPEC+就将召开会议，但四位知情人士透露，OPEC+不太可能加大减产力度。这意味着原油供应端可能保持稳定，而需求端的提振成为油价上涨的主要动力。外汇市场动态美元：表现：由于美国制造业数据疲软以及美联储官员暗示暂停加息，美元接近录得近一个月最差单周表现。

5、EBC外汇商品股指快讯核心内容：4月10日黄金回落至2000美元下方，日本央行维持宽松政策，原油受供需两端压制，美元因经济数据与政策预期保持强势。贵金属：黄金技术性回调，通胀数据成关键变量费用走势：黄金因3月非农数据未提供进一步利好，突破历史新高失败后回落至2000美元下方。

6、日本央行货币政策调整消除市场隐忧高盛和摩根士丹利都认为，日本央行最近的货币政策调整消除了一大市场隐忧，为日股继续反弹铺平了道路。这一调整有助于稳定市场情绪，提升投资者对日本股市的信心。

外媒:中国外贸数据预示“旺季早来”

1、借鉴消息网9月8日报道中国海关总署周二公布8月进出口情况韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查，外媒援引分析师观点指出韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查，下半年中国外贸走势有望在下行压力中再显韧性。据路透社北京9月7日报道韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查，中国海关总署周二公布，以美元计价8月出口同比增长26%，进口同比增长31%；8月贸易顺差为583亿美元。

2、据中国海关总署发布韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查的数据，今年1―11月，中国进出口总值达到204万亿元人民币，同比增长8%。11月，中国出口2680.7亿美元，同比增长21%，出口增速创下2018年3月以来新高。亮眼的外贸成绩单，引发外媒高度关注。

3、疫情下中国制造凭借稳定供应链拿下了更多全球市场份额，2020年4月以来韩三季度经济小幅增长，出口消费韧性凸显：路透调查我国出口占全球主要经济体的份额由2019年均值13%提升至16%-17%。

4、中国出口总值在近年来持续攀升，这一趋势在2021年上半年得到了进一步体现。据统计，2021上半年中国货物贸易进出口总值达到107万亿元人民币，同比增长21%。其中，出口总额为85万亿元，增长21%。在这一背景下，美国作为中国的重要贸易伙伴，其从中国进口的商品总额也显著增长。

5、统计数据显示，今年前六个月，中国对美国出口了接近64万亿元的商品，同比增幅达到37%。据外媒调查，中国企业在多个产品类别中的市场份额高达30%，包括智能手机、电脑、洗衣机、空调以及摄像头等，其中13类产品中，中国企业的市场份额占比比较高。

6、中国内需市场扩大对经济起到托底作用，是内需驱动型经济体，为企业提供更多发展机会，增强风险应对能力。第三季度各国艰难复工复产、年底消费旺季到来也为外贸企业带来机遇。在全球疫情冲击背景下，中国外贸数据强劲反弹对世界经济复苏意义重大。

中国外贸数据“转正”鼓舞多方

商务部研究院世界市场研究所副所长白明表示，从本次公布的进出口数据来看，近来我国外贸逐步企稳，“这说明‘稳外贸’见到成效，外贸基本盘也发挥重要作用”。他指出，机电产品出口转正的最大看点在于，机电产品占我们出口总值将近六成，机电产品如果不稳，其他外贸产品就算再稳，对整个外贸的稳定作用也是有限的。

中国海关总署发布数据，显示2020年前三季度中国货物贸易进出口总值达到212万亿元人民币，同比增长0.7%。这标志着外贸增速首次转正，显示出中国作为“世界工厂”的地位进一步稳固。

海关总署最近发布的数据显示，前三季度中国货物贸易进出口总值同比增长0.7%，实现了今年以来外贸进出口累计增速首次“转正”。第三季度，我国进出口总值、出口总值和进口总值均创下了季度新高。这一成绩的背后，是全球经济形势和国内政策的双重影响。出口方面，反弹与全球经济形势密切相关。

海关数据显示，今年前三季度我国货物贸易进出口总值同比增长0.7%，实现今年以来外贸进出口累计增速首次“转正”。第三季度我国进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高，这背后反映了哪些经济动向？出口的反弹与全球经济形势密切相关。全球疫情暴发初期，主要发达国家经济在第二季度陷入低谷。