财政部：经济触底反弹，下半年有望回暖！？下半年经济下行

彩电市场下滑,巨头三星也无力回天

彩电市场下滑，即便巨头三星也难以扭转局面，市场回暖面临较大挑战，但仍有触底反弹的机会。市场下滑现状全球市场：2021年三星电视全球出货量4180万台，同比下跌17%，今年目标量从想要实现15%高增长的计划缩减至3800万台，最差可能降至3300万台，无法实现增长反而减产近1000万台。

费用触底反弹、需求回暖,水泥行业迎来估值修复

水泥行业近期因费用触底反弹与需求回暖迎来估值修复机会，板块整体具备短期反弹与中长期改善的双重逻辑。

传统旺季的预期强化8月底天气转凉后，水泥行业将进入传统旺季（通常为9-12月）。旺季需求回升叠加供给端收缩，费用全面反弹的预期强烈。开源证券研报指出，当前费用底部震荡回升的态势，或为旺季费用大幅上涨的前奏。

后市展望：反弹可期，但需关注两大变量短期配置价值凸显：估值修复空间大：当前水泥板块主要龙头估值仍处于底部，稳增长政策发力预期驱动估值修复，短期可通过水泥发货率、库容比等高频数据验证需求。

收购协同效应：资源整合可能提升市场份额与定价权，优化成本结构。行业估值修复：周期股整体回暖背景下，水泥板块估值存在提升空间。区域政策红利：新疆基建投资加速或直接拉动水泥需求。潜在风险需警惕：市场系统性风险：当前大盘反弹缺乏赚钱效应支撑，若补缺口资金未入场，反弹可能夭折，个股承压。

触底反弹!房地产业复苏可期

1、房地产业复苏可期，2022年下半年呈弱复苏态势，短中期发展审慎乐观，长期潜力巨大。政策暖风频吹，房地产运行数据触底反弹2021年9月底，人民银行、银保监会提出房地产“两维护”，政策逐步回暖。

2、楼市能否触底反弹尚无定论，但短期内市场下行压力仍存，长期走势需结合政策、经济及人口结构变化综合判断。以下从不同角度分析当前楼市现状及未来可能走向：市场现状与调整周期当前楼市处于深度调整期，新房成交面积从每年18亿平方米跌至9亿平方米，二手房费用持续下跌，法拍房数量增长，市场悲观情绪浓厚。

3、短期走势：政策驱动下的触底反弹：2025年上半年，房地产市场在政策支持下已呈现出明显的复苏迹象，稳住了下滑趋势，尤其是明星城市和优质房源表现坚韧。市场回暖信号显现：全国房地产开发投资增速跌幅收窄，新建商品房销售额降幅小于销售面积降幅，显示房价企稳回升趋势。

4、专家观点：下跌周期与触底反弹的争议 对于高盛的预测，专家们意见不一。有观点认为，未来几年，国内房地产仍将处于下跌周期，房价将回归合理区间，走势趋于平稳。而另一些专家则认为，房地产市场已触底，未来几年将保持稳定，不会出现大起大落。

5、若要实现楼市触底反弹，需政策组合拳协同发力：短期：以“保交楼”为重点，修复购房者信心；中期：通过融资支持稳定房企经营，保障市场供应；长期：推动房地产行业向新发展模式转型，减少对高杠杆的依赖。仅靠LPR下调难以独立支撑楼市重振，需与其他政策形成合力，方能逐步修复市场信心，实现可持续复苏。

6、过度印钞可能导致通胀性去杠杆化，而信贷市场崩溃会引发通缩。适度刺激措施可减轻债务负担，避免资产“挤兑”，但经济活力和资本形成的复苏通常需5-10年。因此，房地产行业可能在长期调控后达到供需平衡点，并因稀缺性推动费用上涨。