美国7月消费支出强劲，核心通胀持续升温，经济韧性超预期！（美国七月份通胀率）

美国7月零售销售环比增0.5%,实际零售销售连续第十个月实现增长

美国7月零售销售环比增长0.5%，名义值虽略低于预期的0.6%，但6月数据从0.6%上修至0.9%，显示消费韧性持续。经通胀调整后的实际零售销售同比增长2%，连续第十个月实现正增长，表明消费者在物价压力下仍维持购买力扩张。

美国7月零售销售月率（周三）：周三北京时间20：30公布。市场预期环比增长0.1%，核心零售销售为-0.1%，或为去年12月以来首次负增长，反映美国经济活动放缓及通胀见顶信号。英国、欧元区7月CPI（周周四）：周三北京时间14：00，英国公布7月CPI，市场预期同比上涨至9%，前值为4%。

美国最新经济数据表明通胀受控、增长放缓，美联储降息预期升温但幅度存疑，市场反应分化，未来消费数据及降息周期对经济与投资影响关键。通胀数据表现及分析整体通胀率持续放缓：2024年7月份美国年度通胀率连续第四个月下降，至9%，为2021年3月以来最低水平，低于上月的3%及预期的3%。

经济数据疲软：美国8月零售销售环比增长0.4%，较前值0.8%明显放缓，且13个主要零售类别中有7个环比下跌。其中，服装店销售环比跌0.9%，百货商店跌0.3%，家具店跌0.5%，显示消费需求整体萎缩。

与7月市场的关键差异：经济基本面的支撑7月中旬特朗普遭枪击后，市场反应更多基于“胜选概率大涨”的短期情绪驱动，而当前资产走势有更坚实的经济基本面支撑。

澳大利亚零售：7月零售销售环比增长0.5%，高于预期，由非食品行业推动，餐饮和外卖支出增加。印尼网购因素：免运是印尼消费者网购最大考量（85%认可），其次为促销多（70%）、支付方式多样（42%）等；时尚商品最常购（87%），其次为电子产品（31%）和食品饮料（28%）。

MHM迈汇:这一晚“鹰风”阵阵!资管巨头喊话“小心还要加息”

1、太平洋投资管理公司（PIMCO）及波士顿联储主席苏珊·科林斯均释放“鹰派”信号，提示美联储可能维持高利率甚至进一步加息，核心依据是美国经济展现超预期韧性，通胀回落速度或不及预期。

谋眼观市:零售数据再超预期,加息终点利率再升?

1、今日，美国7月核心零售数据公布，销售月率为0.4%，高于预期的-0.10%，同时也与前值00%相比表现稳健。更具体地，扣除汽车和汽油后的零售销售环比上升0.7%，同样好于市场预期的0.4%，并与6月数据持平。这些数据表明，尽管面临高通胀等压力，美国零售市场仍展现出一定的韧性。

2、经济数据强化预期：零售数据超预期：2月15日公布的美国零售数据（“恐怖数据”）大幅超预期，显示美国经济韧性较强，进一步支撑了美联储维持加息路径的必要性。

3、支持布局长久期美债的核心逻辑利率见顶预期强化，美债收益率显著下行美国6月CPI同比上涨3%，核心CPI同比涨幅8%，均低于市场预期，通胀放缓幅度超预期。市场普遍预计美联储年内仅再加息一次，7月或为本轮加息周期最后一次加息。

pure日月/悟空新之助:7月美国CPI点评:通胀峰值已过、但仍处高原!

月美国CPI数据显示通胀峰值可能已过，但通胀仍处于高位，市场对美国经济及全球金融市场的后续走势需保持谨慎。 以下是对相关情况的具体分析：7月美国CPI数据情况 8月10日，美国劳工部公布的数据显示，7月美国CPI环比持平，同比上涨5%，低于6月份的1%。

芯片行业确实已经从去年的短缺转变为高库存状态。具体分析如下：芯片龙头企业的困境：芯片制造龙头台积电股价逼近腰斩，周五因苹果、AMD、英伟达砍单消息大跌约6%。芯片设计领域的高通跌幅超35%，英伟达股价距离峰值打了4折。这些龙头企业的困境反映出整个芯片行业面临严峻挑战。

房地产价值回归加速国家统计局数据：1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降0%；其中住宅投资8823亿元，下降7%。1—2月份，新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降5%，其中住宅销售面积下降28%。1—2月份，新建商品房销售额10566亿元，下降23%，其中住宅销售额下降37%。

7月通胀数据“喜忧参半”,9月降息25个基点概率或仍略高

总结7月通胀数据因PPI放缓与核心CPI粘性呈现“喜忧参半”特征，对美联储短期政策影响有限。当前市场仍预期9月降息25bp的概率略高，但最终决策需观察8月非农数据。与此同时，美股科技股需应对增长放缓与AI技术落地的双重挑战，全球市场则需警惕政策预期波动带来的联动风险。

华尔街分析师普遍认为，尽管住房通胀升温，但7月CPI数据为美联储9月降息25基点“扫清道路”，降息大势基本确定，不过9月降息50基点的可能性仍未完全排除，具体降息幅度取决于未来劳动力市场等数据表现。

美联储在9月会议上降息25个基点的可能性较大，但最终决策将取决于经济数据与市场动态的综合评估。背景与现状通胀数据公布后，市场对美联储9月降息幅度的预期发生调整。CME美联储观察工具显示，截至周三，投资者认为降息50个基点的概率从一周前的44%降至13%，而25个基点成为更受喜欢的选项。

部分支持降息25个基点：其他部分决策者支持更小幅地降息25个基点，还有些人指出，7月的上次会议就有理由降息25个基点。一些（some）与会者指出，上次会议有理由降息25个基点，（两次）会议期间（公布）的数据进一步证明，通胀正可持续地朝着2%迈进，劳动力市场则继续降温。

美国9月降息概率较高，但具体降幅取决于8月非农就业等劳动力市场数据，近来降息25个基点可能性大于50个基点。CPI数据表现支持9月降息美国7月CPI月增0.2%（符合预期），年增率降至9%（低于3%的市场预期），为2021年3月以来最低；核心CPI月增0.2%，年增率降至2%（创逾三年低点）。

降息25个基点：理由包括经济基本面良好，或者降息过快可能引发市场追逐风险、进而维持较高的通胀水平。如果美联储不相信通胀真的像最近的数据所显示的那么好，可能仍然担心抗击通胀的斗争将更加旷日持久。